WSJ：劉強東若被捕 京東董事會將寸步難行

《華爾街日報（The Wall Street Journal，WSJ）》報道稱，上周，京東億萬富豪創始人兼首席執行長劉強東因涉嫌強姦被捕時，技術上來說京東董事會已經寸步難行了。這是因為京東的章程規定，劉強東不在場的情況下，董事會不得舉行正式會議，除非他自己回避。京東甚至明確指出「任何違背他意願的限制」都不應成為這條規則的例外，除非他精神或身體永久喪失能力。

公司治理專家表示，這是一條極不尋常的條款，但並非絕無僅有：中國創業者李小冬（Forrest Li）在他的互聯網公司Sea Ltd.制定了類似的規則。

劉強東對京東控制嚴密

京東市值380億美元。一般來說，全球科技公司的創始人擁有的投票權往往高於其所持股份應有的投票權。但即便按全球科技公司的標准來衡量，京東的公司章程也顯示了劉強東對其公司的嚴密控制。

京東年報顯示，截至2月底，劉強東擁有79.5%的投票權，而他持有的流通股比例為15.5%。京東董事會只有五名董事，包括三名獨立董事、劉強東以及騰訊(Tencent Holdings Ltd.)總裁劉熾平(Martin Lau)。

香港非營利組織亞洲公司治理協會(Asian Corporate Governance Association)的秘書長艾哲明(Jamie Allen) 艾哲明稱，一般來說一家公司董事會通常有8-12名董事。他說，如果人數較少可能導致董事會在思維和專業方面缺乏多樣性。

水能載舟亦能覆舟

有分析表示，京東的危機在於，這是一家CEO掌握近八成投票權的公司，權力的過分集中可能意味著高效，也同時意味著高風險。劉強東可以力排眾議推進自建物流這樣的重模式，並由此建立起公司的核心壁壘，也極可能因為個人行為的失當令公司運轉失靈，失去方向。 如今劉強東仍面臨被訴訟，逮捕甚至判刑的風險。一旦這些情況發生，京東的損失將無可彌補。

投資機構APS Management的創始人兼首席投資長Wong Kok Hoi稱，公司治理是京東投資者面臨的最大風險之一。該投資機構一年多來一直在做空京東。

受令人失望的季度業績拖累，今年以來京東股價已經下跌37%，表現不及百度、阿里巴巴集團(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)和騰訊等對手。

艾哲明稱：「當一切進展順利，企業發展前景受到市場認可時，一個強大的創始人被認為具有遠見、不可或缺；但當他們開始表現不好時，很快就變成一種負擔。」